大型对冲基金创始人:若停止加息将是美联储最错误的决定

2022-11-21 13:43:07

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来源:金十数据

近期公布的数据显示,美国10月CPI和PPI数据均超预期回落,市场乐观情绪反弹,基于美联储或会放缓加息步伐的预期,股市在过去一周出现反弹。

许多投资者和经济学家担心美联储纠偏过度,可能引发经济衰退,许多人敦促美联储放慢加息步伐。

然而,亿万富翁、500多亿美元资产规模的大型对冲基金Citadel的创始人兼CEO KenGriffin表示,完全暂停加息可能对经济产生更坏的影响。

Griffin周二在新加坡举行的新经济论坛上接受采访时说:

“现在还不是我们改变货币政策方向的时候。如果美联储现在把脚从刹车上移开,绝对会铸成其最大的错误。”

通胀已经见顶

包括密歇根大学的经济学教授Justin Wolfers和诺贝尔奖获得者Paul Krugman在内的知名经济学家表示,鉴于部分滞后性指标,如租金成本,正在持续回落,但尚未被计入通胀统计,通胀可能已经见顶,并正在走出回落趋势。

Griffin同意这种观点,“我们认为通胀已经出现峰值了,有证据表明,在几个主要城市地区,租金成本正在下降,虽然租金可能在未来几个月继续显示出通胀压力,但其峰值已经过去。”

在上一次美联储议息会议中,官员们也暗示可能在未来放缓加息步伐。甚至一些美联储官员也呼吁放缓加息的步伐。美联储理事布雷纳德周一表示,“放缓加息的合适时机可能很快就会到来”。上周,芝加哥联储主席埃文斯表示,“尽快调整加息步伐将有好处。”

但两位官员都表示,放缓加息并不意味着完全停止加息。Griffin周二说,完全停止加息可能会使美联储迄今所做的所有工作功亏一篑。

风险:通胀脱锚 经济崩溃

Griffin最大的担忧是通胀预期脱锚。他把现在停止加息比作在第七天停止进行疗程为10天抗生素治疗。几天后就会复发了。

通胀预期脱锚可能导致美联储失去对通胀的控制。例如,如果人们错误地相信通货膨胀将保持在低水平,并增加消费支出和经济活动,通货膨胀可能再次加速。

如果我们现在把脚从刹车上移开,通货膨胀开始重新爆发,美联储信誉就会遭受挑战,Griffin说,

“如果美联储失去信誉,通胀预期脱锚,届时再通过加息遏制经济增长的成本将更大。“

其他经济学家表示,美联储应该坚持到底,继续大幅加息,直到确信通胀处于持续下降的趋势,即使这意味着引发严重的衰退。前财政部长LarrySummers本月早些时候在社交平台上说,

“越来越多的政治家和经济学家呼吁美联储暂停加息,这些人都被严重误导了。”

Summers写道,美联储唯一一次将避免经济衰退置于降低通货膨胀之前是在1961-1981年发生灾难性大通胀期间,并补充说,根据历史证据,高而无锚的通胀将非常难以遏制。他写道,

“通胀预期维持稳定是因为美联储一直在加息以遏制实际通胀,如果美联储完全停止加息,通胀预期可能会上升。”

Summers一直直言不讳地批评美联储在去年通胀开始上升时推迟加息的决定,在最近接受《财富》杂志采访时,他将美国经济衰退的几率定为75%,预测失业率可能从目前3.7%的水平上升到6%。

Griffin则认为,美国很可能在2023年中期或后半年陷入经济衰退,预计失业率将上升到 4%左右的水平。然而,Griffin指出,如果美联储积极作为,对通货膨胀施加强烈影响,到2023年底,通货膨胀应该会下降到低至2%的范围。

责任编辑:于健 SF069

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